L’effet tequila désigne la crise monétaire qui frappe essentiellement l’Amérique latine à partir de 1994.
Le nom d’effet tequila illustre une situation dans laquelle un pays prometteur fait preuve d’un excès de confiance, il « s’enivre », prend des engagements intenables et se retrouve finalement dans une situation de crise.
Le Gouvernement mexicain décide de rassurer encore les investisseurs et indexe le cours du peso sur celui du dollar américain. Or maintenir une parité fixe suppose une intervention régulière pour acheter ou vendre de grandes quantités de devises et maîtriser l’inflation.
L’inflation touche néanmoins le peso mexicain alors que les États-Unis parviennent à la limiter sur le dollar. L’écart de taux d’inflation rend la parité de plus en plus difficile à maintenir. Le Mexique ne dispose pas des réserves de devises suffisantes pour faire face et se voit dans l’obligation de dévaluer le peso de 15 %. Les investisseurs paniquent et retirent rapidement leurs fonds. La crise s’aggrave.