Une crise de change décrit une situation dans laquelle une devise perd plus de 30 % de sa valeur.
Plusieurs phénomènes peuvent expliquer une crise de change :
- un déséquilibre de la balance commerciale ;
- une perte de confiance des marchés ;
- une forte inflation ;
- la spéculation à la baisse des traders…
Pour endiguer les crises de change, les banques centrales disposent de plusieurs outils :
- l’augmentation du taux directeur pour inciter les investisseurs à acheter les devises et ralentir l’activité des spéculateurs ;
- la revente d’un stock de devises étrangères pour racheter la devise locale, augmenter la demande et le prix.
Si la vente du stock de devises se révèle particulièrement efficace, elle constitue une solution temporaire. Le stock de devises est nécessairement limité et lorsqu’il est vide, la crise repart encore plus violemment.
Une crise bancaire peut faire suite à une crise de change. Dès lors que les pouvoirs publics agissent trop violemment sur les taux d’intérêt, les ménages, les entreprises et les banques perdent leur capacité d’emprunt.