La couverture à terme désigne un engagement à acheter ou vendre des devises à une date et à un prix défini. Il s’agit d’une pratique destinée à couvrir le risque de change.
Lorsque la date de paiement et la date de signature d’un contrat en devise diffèrent, un risque de change apparaît. La devise de l’acheteur peut perdre sa valeur et emporter les bénéfices du vendeur. À l’inverse, le cours de la monnaie du vendeur peut s’envoler et augmenter le coût pour l’acheteur.
Le principal risque reste l’annulation du contrat. Les parties sont dans l’obligation de réaliser l’opération à terme et si l’entreprise n’a pas obtenu les devises par son client, elle devra les acheter sur le marché à un taux qu’elle ne maîtrise pas.
Les opérations de couverture d’un risque de change annulent également les opportunités. Si le cours des devises évolue dans un sens favorable pour l’entreprise, le taux de change fixé par le contrat ne permettra pas d’en tirer profit.