Un contrat de devises engage un acheteur et un vendeur à échanger des devises à une date et à un prix convenu. Il s’agit d’un contrat futuredont le sous-jacent est la devise.
Bien que le contrat de devise ne réponde à aucun objectif d’investissement à moyen ou long terme, il permet parfois de couvrir un risque de change.
Le contrat de devise est un contrat ferme et doit donc être honoré. Les devises sont livrées à l’échéance du contrat. Pour renégocier ou déboucler sa position, il faut investir sur un nouveau contrat dans des termes opposés à l’accord initial.
L’acheteur comme le vendeur dépose une garantie de 5 à 10 % de leurs investissements.
Les investisseurs reçoivent chaque jour un appel de marge qui correspond au profit ou perte de leur position. L’un des investisseurs reçoit un appel de marge positif et l’autre un appel de marge négatif. Lorsqu’un investisseur ne peut honorer l’appel de marge, le courtier solde la position et utilise la garantie pour couvrir les pertes.